어떤 주식을 사야할까? 종목 고민될 때 투자지표 활용하기

📌 자기자본이익률 ROE 

기업에 투자된 자본금으로 어느 정도 수익을 올리고 있는지 나타내는 지표로 기업의 이익창출능력을 알 수 있습니다.

자기자본이익률 = 순이익/자기자본 * 100

ROE는 높을수록 좋습니다.

자기자본에 비해 수익성이 좋고 자산과 부채를 잘 활용하고 있다는 것을 의미하기 때문입니다.
15% 이상인 기업이면 좋습니다.

 

💡 주의할 점

• 부채비율이 늘어나 ROE가 높아진 기업은 주의해야 합니다.
• ROE는 과거 지표므로 현재의 주가를 실시간으로 반영하지 못하므로 주가가 고평가 되어 있을 수도 있습니다.
  → PER과 PBR을 함께 확인해야 합니다.

📌 주가수익비율 PER

기업의 주식 1주가 벌어들이는 수익력이 시장에서 얼마만큼의 가격으로 평가받고 있는지 알 수 있습니다.

주가수익비율 = 주가/주당순이익

PER의 수치가 낮을수록 주가가 저평가되어 있다는 뜻입니다.

 

💡 주의할 점

• 부도 위험이 있는 회사나 성장가능성이 낮은 경우에도 PER이 낮아질 수 있다.

❓ 저PER이 되려면

• 배당성향이 낮아야 합니다. 배당을 많이 주지 않으면 사람들은 실망해서 주식을 사지 않고 주가 하락하게 됩니다. (배당보다는 기업의 유보자금이 많이 쌓이는 것이 중요합니다.)
• 위험이 높아지면 주식을 매도하여 PER이 낮아집니다.
• 성장률이 낮은 기업은 PER이 낮아집니다.

❓ 미래 주가를 예측하려면
주당순이익 * PER로 구할 수 있습니다.
PER에 대입하는 값은 1) 해당 기업의 과거 평균 PER, 2) 산업의 평균 PER, 3) 같은 위험을 갖는 기업들의 평균 PER로 대입하면 됩니다.

📌 EV/EBITDA

기업가치 대 영업 현금흐름의 비율을 나타내는 지표입니다.

PER의 주당순이익을 구하기 까다로워 등장했습니다.
EV는 기업가치입니다.

EV = 시가총액 + 순부채

EBITDA는 기업이 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는지 나타내는 지표입니다.

EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 + 감모상각비

EV/EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는지 나타내는 지표입니다.
이 비율이 낮을수록 주가가 저평가되고 있다고 판단합니다.

💡 주의할 점

• 기업의 제반 위험이 증가되어 주가가 떨어질 때도 이 비율이 낮게 나타날 수 있습니다. 

📌 주가순자산비율 PBR

기업의 순자산가치가 시장에서 얼마만큼의 평가를 받고 있는지 측정하는 지표입니다.

주가순자산비율 = 주가/주당순자산

PBR이 낮으면 저평가되어 있다고 판단합니다.

 

❓ 저 PBR이 되려면

• 배당성향이 낮고 기업의 유보율이 높아야 합니다.
• 기업의 위험요인이 높아져야 주가가 떨어져서 저PBR이 됩니다.
• 성장률이 낮아야 합니다.
• ROE가 낮아야 합니다. ROE가 낮은 기업은 투자자들이 주식을 매도해 주가가 떨어집니다.

ROE는 낮은데 PBR이 높으면 과대평가되어 있으므로 매도해서 위험을 막아야 합니다.
ROE는 높은데 PBR이 낮은 경우는 주가가 저평가되어 있으므로 매수하면 좋습니다.

💡 주의할 점

기업의 유보율, 위험, 성장률, 자기자반이익률 등 복잡한 상황이 얽혀서 나타나므로 기업에 대한 정확한 판단이 선행되어야 합니다.

 

📌 주가매출액비율 PSR

기업가치를 평가할 수 없는 경우는 매출액을 바탕으로 평가합니다. PER지표를 보완하는 지표입니다.

주가매출액비율 = WNRK/WNEKDAOCNFDOR

PSR이 낮으면 저평가된 종목이라고 판단합니다.

💡 주의할 점

• 배당성향이 낮아져, 유보율이 높아야 합니다.
• 위험요인이 높아야 합니다.
• 성장률이 낮아야 합니다.
• 마진이 낮아져야 합니다. 마진이 낮으면 투자자들이 주식을 매도해 주가가 떨어지므로 PSR이 낮아집니다.

PSR 수준과 마진을 이용해 분석하여 투자를 결정합니다.
마진이 낮은데 PSR이 높은 경우는 회사의 매출능력에 비해 주가가 과대평가되어 있으므로 매도해서 위험을 막아야 합니다.
마진은 높은데 PSR이 낮은 경우는 회사의 매출능력에 비해 주가가 저평가되어 있으므로 매수합니다.

 

[출처]

강병욱. 저는 주식투자가 처음인데요 기본편 (2022)